2024年度城市軌道交通行業(yè)運行狀況分析
發(fā)布時間:
2024-12-12
在地方政府嚴防債務風險和宏觀經濟修復不及預期的背景下,相關政策仍趨嚴,我國城市軌道交通投資將維持低速增長。
城市軌道交通作為現(xiàn)代城市公共交通體系的重要組成部分,在疏解交通壓力、拓展優(yōu)化城市布局、拉動經濟增長、促進產業(yè)升級等方面具有重要意義,帶來的社會效益顯著。城軌運營與民生問題關系密切,其公益性職能一直被置于首位,低票價政策未來仍會持續(xù)。但城軌建設投入巨大,運營維護成本高昂,僅依靠票務收入難以覆蓋成本,對城軌企業(yè)的經營形成的挑戰(zhàn)將長期存在,政府補助是城軌企業(yè)實現(xiàn)盈利的重要來源。城軌交通企業(yè)呈現(xiàn)重資產、盈利弱、現(xiàn)金收入穩(wěn)定性好的行業(yè)特征,杠桿率整體偏高,債務負擔較重,債務保障指標表現(xiàn)較弱。普策認為,盡管城軌交通行業(yè)財務杠桿率較高,債務保障指標表現(xiàn)較弱,但政策持續(xù)支持,發(fā)展態(tài)勢穩(wěn)定,企業(yè)現(xiàn)金流獲取能力較強,加之城軌企業(yè)的政府支持力度較強,行業(yè)違約風險處于較低水平。
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